살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 국제금융센터가 생소한 분들이 계실 듯 합니다. 저는 국제금융과 월스트리트동향을 알기 위해 정기적으로 모니터링합니다. 국제금융센터(Korea Center for International Finance, KCIF)는 1999년 4월 1일 외환위기 재발 방지를 목적으로, 대한민국 정부와 한국은행 지원으로 설립된 비영리 사단법인이다 보고서는 유료보고서와 공개보고서로 나뉘면 저같은 경우 유료는 초록으로만 내용을 확인합니다. 제목만 보면 괜찮은 보고서들이 많습니다. 오늘 보고서는 유료라고 해도 괜찮은데 내용상 무료로 공개한 듯 하네요. 2022년…
Read more
1. 최초 정리해보려고 마음 먹었을 때의 주제는 ‘리플레이션, 슬로플레이션 그리고 그린플레이션’이었습니다. 2022년 초 코로나 팬더믹의 끝이 보일 때부터 등장하기 시작한 각종 플레이션과 관련한 단어들입니다. 그런데 글로벌 공급망 분석센터 [Korea Center for Global Value Chain]가 제공하는 ‘글로벌 공급망 인사이트’가 정리한 글을 보고 제목을 바꾸었습니다. 저작권은 글로벌 공급망 분석센터에 있습니다. 플레이션 형제들중 처음 등장했던 단어는 리플레이션입니다. 코로나 팬더믹이 백신등으로 끝이 보이던 시점인…
Read more
1. 출발은 아래 기사입니다. “나만의 ETF 만드세요”…다이렉트 인덱싱 뜬다 생소한 표현. Direct Indexing. ETF라는 상품으로 이해하면 ETF는 Exchange Traded Fund의 약자로 특정한 지수의 움직임을 따라가도록 운용하는 펀드입니다. Direct Indexing이므로 고객의 요구에 맞는 지수를 만들어 운용한다는 뜻이 아닐까 추측해보지만 그래도… 기사에 나온 보고서부터 확인하였습니다. 모컨 스탠리와 올리버 와이만이 공동으로 발간한 Competing For Growth입니다. 이중에서 마지막장 “Customization – bridging the gap between…
Read more
1. 프랑스 University of Evry에서 개설한 자산운용과정의 자료입니다. 담당 교수는 Thierry Roncalli인데 Amundi Asset Management에서 일하니까 겸임교수인 듯 합니다. 2012년부터 현재까지 개설한 과정입니다. 과정의 목적을 보면 Portfolio Optimization Risk Budgeting Smart Beta, Factor Investing and Alternative Risk Premia Green and Sustainable Finance, ESG Investing and Climate Risk Machine Learning in Asset Management 입니다. 요즘 뜨거운 주제들을 모두 담고 있습니다. 홈페이지는…
Read more
1. 글이나 기사를 읽다고 흥미로운 주제가 나오면 찾아봅니다. 이번에는 Everything Bubble입니다. 시작은 아래 기사입니다. 제프리 프랑켈 미국 하버드대 교수는 7일 기획재정부와 한국개발연구원(KDI)이 서울 소공동 롯데호텔에서 대면·영상 혼합 방식으로 개최한 ‘2021 주요 20개국(G20) 글로벌 금융안정 콘퍼런스’에서 ‘세계 경제의 불균형 회복’을 주제로 기조연설에 나서 이렇게 말했다.프랑켈 교수는 “주식, 채권, 원자재 등 다양한 자산가격, 특히 위험자산 가격이 펀더멘털이 감당할 수 있는 이상으로 폭등했던…
Read more
1. 기계학습과 투자를 주제로 하는 논문을 보다보면 예전과 다른 면이 보입니다. Goal Based Investing과 기계학습도 개인적인 관심과 맞물려 정리한 글입니다. 여기서 궁금점을 녋혀보았습니다. “VWAP과 기계학습이 만나면” “Pair Trading과 기계학습이 만나면?” 이런 질문을 한 이유는 기관투자자를 위한 알고리즘트레이딩시스템때문입니다. 지난 몇 년동안 증권회사가 기관투자자를 위한 VWAP를 기본으로 한 알고리즘트레이딩시스템을 너도나도 도입하였습니다. 단순한 수준의 Order Management System을 업그레이드한 결과입니다. 2010년 알고리즘트레이딩이 여의도에 회자한…
Read more
1. 목적기반투자. 영어로 Goal Based Investing입니다. Goal-based investing에서는 아래와 같이 정의합니다. GBI implements dedicated investment solutions to generate the highest possible probability of achieving investors’ goals, with a reasonably low expected shortfall in case of adverse market conditions. 목적기반투자라는 단어가 눈에 들어온 것은 ‘두물머리와 관련한 기사’때문입니다. 물머리투자자문은 최근 개인별 목표기반투자(GBI) 솔루션에 대한 특허를 출원했다. 해당 솔루션을 활용하면 로보어드바이저 서비스가 실제…
Read more
1. 한 동안 열심히 한경컨센서스을 통해 보고서를 읽었던 적이 있었습니다. 몇 증권사의 훌륭한 애널리스트들의 귀한 글입니다. 이렇게 한 이유는 증권사가 제공하는 보고서를 읽기 위해 계좌를 개설하여야 하는 불편을 없애기 위함입니다. 최근 한경컨센서스을 통해 볼 수 있는 보고서들이 확 줄었습니다. 증권사들이 보고서를 제공하지 않는가 봅니다. 이런 탓에 발길을 끊었습니다. 그러다가 우연히 아래 글을 보았습니다. 삼성증권 퀀트모델링 A to Z 금융공학포럼을 오랜…
Read more
1. 한동안 트위터 트래픽을 이용하여 주가를 예측하는 감성지수(Sentiment Index)가 유행이었습니다. 감성지수과 트레이딩 트위터 감성지수를 이용한 예측지수 모형 트럼프시대의 매매기술, 트위터연동 알고리즘 지금 해외의 경우 SNS를 이용한 감성지수와 관련한 글보다는 SNS의 텍스트를 Altenrnative Data의 한 구성으로 활용하는 방향이 많습니다. 기계학습과 자연어 처리를 결합함 모형입니다. 그런데 개인투자자가 미국시장에서 큰 세력으로 등장하면서 새로운 네트워크가 주목을 받고 이 네트워크에 오르락 내리락 하는 텍스트를 이용한…
Read more
