살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 후강퉁매매가 이루어진지 보름이 넘어갑니다. 후강퉁이 반짝일지, 계속일지 관심이었습니다. 국내 증권사 애널리스트들은 비관적으로 바라보는 듯 합니다. 중국 상하이와 홍콩 거래소의 교차 매매가 이뤄지는 후강통(후강퉁) 제도가 시행된 지 2주가 지났다. 출범 첫날의 반응은 뜨거웠지만, 이후에는 시장 반응이 둔화된 상황이다. 이에 중국 투자는 장기적인 관점에서 접근해야 한다는 의견이 나온다.2일 금융투자업계에 따르면 후강통 시행 이후 2주 정도의 시간이 지났지만 기대 만큼의 호응을 얻고…
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1. FIA Expo 2014와 관련한 자료를 살펴보면서 보았던 기사입니다. FIA Expo 2014: Fidessa says structural changes fueling algo growth in derivatives markets 기사가 소개한 보고서의 결론은 이렇습니다. “Derivatives markets are at an exciting inflexion point. Structural changes, primarily driven by new regulations, mean that the complexity of accessing liquidity will soon outstrip the human processing capacity of even the savviest…
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1. 주식옵션과 dispersion trading에 이어지는 글입니다. 이번에는 금융투자회사들이 만든 내외부 보고서들입니다. 먼저 JPmorgan이 2005년에 내놓은 보고서입니다. 지수의 변동성과 지수를 구성하는 기초자산들의 변동성이 어떤 상관관계를 갖는지를 정리한 자료입니다. JPmorgan에서 근무했던 Sébastien Bossu의 홈페이지에 올라온 자료입니다. Fundamental relationship between an index’s volatility and the average volatility and correlation of its components 또다른 자료는 파리 제1대학에 공부한 후 Lyxor Asset Management에서 인턴으로 근무한…
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1 이맘때 금융연구원이 금융산업 환경변화와 전망을 주제로 행사를 합니다. 금융동향세미나입니다. 2014년 행사가 10월 29일에 있었습니다. 금융동향세미나 이 때 발표한 주제는 2015 경제전망, 금융시장 환경변화와 전망, 금융산업 환경변화와 전망 및 은행산업 환경변화와 전망입니다. 금년 자료를 보면 딱히 눈에 들어오는 부분은 없습니다. 다만 금융시장의 환경변화를 설명하는 자료중 2014년 파생상품시장을 휩쓴 사건들을 총 정리해 놓은 슬라이드. 발표자료중 금융투자업 환경변화와 전망부분만 따로 정리해서 소개합니다….
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1. 한국 트레이딩역사에서 ELW사건은 어떤 흔적을 남길까요? 검찰이 자본시장에 직접 개입한 첫 사례이면서 사법적인 무죄를 받았지만 정책적인 유죄를 받은 경우가 아닐까 합니다. 대법원 판결까지 나왔지만 ELW사건은 현재 진행형입니다. 검찰이 뿌리고 금융위원회원가 단죄를 내린 정책적인 유죄는 ‘파생상품시장 건전화정책’이라는 이름으로 시장에 영향을 주기때문입니다. 2012년 ELW사건이 벌어졌을 때 논쟁은 여럿이었지만 하나로 모아집니다. DMA를 이용하는 고빈도스캘퍼가 DMA를 사용하지 않는 개인투자자의 손익에 영향을 주느냐, 이것입니다….
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1. 한국거래소가 주식선물시장을 새단장한 이후 주식파생시장과 관련한 매매전략 설명회를 개최하고 있습니다. 주식선물시장 제도의 변화와 매매전략 이 때 발표한 자료는 아래입니다. 주식선물을 이용한 통계적 차익거래 주식파생상품 활용한 투지가치 제고전략 한국거래소가 주식선물에 이어서 10월 15일 주식옵션 매매전략을 소개하는 자리를 만든다고 합니다. KRX, 개별주식옵션 활용전략 설명회 개최 이날 프로그램입니다. 전균이사가 연속 출연합니다.(^^) 발표 I :(전균) 주식옵션을 활용한 포트폴리오 가치제고 발표 II:(문성제) 주식옵션시장을 이용한…
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1. 우연히 저녁시간 회의를 마치고 개발실로 가는 도중 후배를 만났습니다. 막걸리를 한잔 하러 가는 길이라고 해서 합석하였습니다. 두런두런 잡담을 나누다가 물어보았습니다. “소셜 공매도서비스가 어떨까?” 요즘 시장을 지배하는 전략이 롱숏전략이라고 합니다. 사고 파는 종목들의 짝을 찾아서 포트폴리오를 구성하는 것이 무척 중요합니다. 그런데 기관들이 팔 때 보유 주식이나 상품을 파는 것이 아닙니다. 공매도를 합니다. 이 때문에 롱숏에 관심이 있는 개인투자자들은 쉽지 않습니다….
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1. Tkck Size.호가단위로 번역하기도 하지만 한국거래소는 호가가격단위로 번역합니다. 매매의사를 표현할 수 있는 최소 가격단위입니다. 한전부지때문에 말이 많은 현대자동자 주식의 종가는 195,500입니다. 호가가격단위가 한국거래소의 규정에 따라 500원입니다. 만약 호가가격단위가 10원으로 바뀌면 어떤 일이 발생할까요? 유럽의 자본시장규제를 다루는 MiFID II를 논의하고 있는 유럽에서 고빈도매규제론자는 호가가격단위와 관련하여 최소단위를 주장합니다. The current version of the Markets in Financial Instruments Directive, or MiFID II, which…
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1. 확실히 시장이 바뀌고 있습니다. HFT와 관련한 기사들이 줄고 있습니다. 한동안 Flash Boys의 여파로 늘었지만 잠잠합니다. 그럼에도 HFT는 전세계 시장에서 주된 흐름을 형성하고 있고 나라별로 HFT에 대한 정책적 대응이 주된 과제입니다. 미국 IRRC Institute가 내놓은 On The Impact and Future of HFT입니다. This white paper informs on the state of high frequency trading (HFT) mainly in the U.S. The paper…
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