살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 어제 퇴근길 좌석버스에 몸을 실었는데 아는 분을 만났습니다. 과천에 사무실을 두고 있는 트레이더입니다. 시스템트레이딩협회가 주관하는 행사에 참석했다가 귀가하는 길이었습니다. 무슨 행사인지, 관심을 두지 않고 흘렸습니다. 오늘 아침 페친이 사진 하나를 올려놓았습니다. 행사는 중국 옵션시장 Open에 관한 세미나였네요. 한국시스템트레이딩협회 홈페이지를 방문하니까 친절히 어제 발표 자료를 올려놓으셨네요. 2014년 제3회 중국옵션세미나 관련 자료 몇 주전 금융투자협회나 중국투자와 관련한 카페가 주최하는 중국 행사에…
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1. Direction, Trend 그리고 Momentum (2)에 이어지는 글입니다. 이제 모멘텀전략과 관련한 논문입니다. 먼저 Forecasting High-Frequency Futures Returns Using Online Langevin Dynamics입니다. Forecasting the returns of assets at high frequency is the key challenge for high-frequency algorithmic trading strategies. In this paper, we propose a jump-diffusion model for asset price movements that models price and its trend and allows a momentum…
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1. Direction, Trend 그리고 Momentum (1)에 이어지는 글입니다. Direction, Trend 및 Momentum을 알고리즘트레이딩에서 어떤 의미로 사용하는지를 알아보았습니다. 이제 관련한 전략을 알아보기 전에 Trend Following Strategy의 유용성을 역사적으로 검증한 논문을 소개하겠습니다. 먼저 Two centuries of trend following입니다. We establish the existence of anomalous excess returns based on trend following strategies across four asset classes (commodities, currencies, stock indices, bonds) and over…
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1. ELW시장이 시장 건전화정책으로 폭삭 무너지기 전 시장에서 레이턴시를 두고 치열한 경쟁이 있었습니다. 다른 증권사를 통하는 트레이더뿐 아니라 같은 증권사를 쓰는 트레이더와 경쟁을 하였습니다. 그래서 어떤 트레이더들은 새로운 트레이더가 들어오지 못하도록 협상을 하는 경우도 있었습니다. 가장 큰 이유는 같은 전략으로 경쟁하는 가운데 속도 경쟁에서 이긴 사람이 모든 기회를 가져가기 때문이었습니다. “Winner Takes All” 이를 직접적으로 증명할 데이타는 없습니다. 다만 미국에서…
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1. 한국금융공학포럼. 알만한 사람은 다 아는 모임입니다. 활동하지 않는 분들도 무척 많습니다. 저도 그런 부류에 속합니다. 그래도 홍창수 회장님은 무척이나 열정적으로 합니다. 매년 산학행사를 주관해오셨는데 올해도 멋진 행사를 만드셨네요. 2014 금융수학을 위한 계량분석 세미나(Quantitative analysis for Financial Mathematics) 금융위기 이후 국내 금융산업이 침체해 있는 가운데 학계 및 업계 실무자들이 중심이 되어 금융의 수리적 문제에 대해 논의하고 발전적인 방향성을 모색하고자 제2회…
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1. 미국 자산운용사인 Load Addett가 High-Frequency Trading: The Tricks of the Trade을 발표하였습니다. 이 글은 HFT를 세가지로 분류합니다. 1) Rebate Arbitrage: “One HFT technique that can influence market prices involves the relatively small rebates offered by equity exchanges in order to generate trading flow and, consequently, revenue. Once an HFT program identifies the footprint of an existing order, it can…
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1. 방향성 매매의 방향(Direction), 추세 추종전략의 추세(Trend) 그리고 모멘텀매매의 모멘텀(Momentum)! 매매를 하지 않는 사람으로써 비슷해 보입니다. 주식 강의를 하는 분들이 써놓은 글을 보면 정의도 제각각입니다. 솔직히 말하면 그 말이 그 말 같습니다. 좀더 심하게 하면 ‘말 장난’으로 보입니다. 그렇지만 경제학 논문이 Direction, Trend, Momentum을 구분한다면 단순한 말장난은 아닐 듯 합니다. 항상 무슨 의미로 사용하는지 궁금했습니다. 더불어 HFT와 관련한 전략중 주목하지…
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1. 외국인투자자가 야간지수선물시장에 관심을 가진 때는 2012년 12월 전후로 보입니다. 이 때 나온 기사입니다. 거래소의 이 같은 조치는 코스피200 야간선물 시장의 규모가 급속히 팽창하면서 불공정거래가 늘어난 데 따른 것이다. 이 시장의 하루평균 거래량은 2009년 11월 507계약에서 올해 11월 2만9천296계약으로 급증했다. 거래대금도 3년 만에 500억원에서 3조6천억원을 기록해 72배로 증가했다. 코스피200 야간선물의 시장규모는 현재 정규시장의 11%를 차지하고 있다. 거래소 조병환 시장감시3팀장은 “시장규모가…
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1. 아는 사람은 알지만 대학 4년을 다녔지만 아직 학사 학위가 없습니다. 시위를 이유로 제적을 당한 이후 복학을 하지 않았기때문입니다. 살면서 학위가 불편하게 한 적이 딱 한번 있습니다. 경영자일 때 MBA입니다. 학사 자격이 있어야 하는데 없었기때문입니다. 우리나라의 대표적인 금융공학 MBA과정을 비교한 글을 보았습니다. [국내 MBA과정] 국내 금융 & 금융공학 MBA 과정 비교 차이가 어떤 영향을 주는지 모르지만 확실히 수업료가 비싸네요.(^^) 이…
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