살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. IT기술이 하루가 다르게 바뀌고 있습니다. 지난 몇 년을 되돌아보면 변화의 속도가 무척 빠릅니다. 뒷쫓아 가기가 무척이나 힘듭니다. 그러다가 결국은 손을 놓습니다. 처음 고속 네트워킹에 관심을 가진 때는 HFT입니다. 지금부터 십 몇 년전입니다. 고속매매시스템이 처음 등장했을 때 고속보다는 고빈도에 방점을 찍힌 채 세상에 나왔습니다.High Frequency라고 작명을 하였죠. 시간이 지나면서 빈도보다는 속도를 더 강조합니다. High Frequency 보다는 Low Latency가 더 주목을…
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1. 패킷을 고성능으로 캡처하는 부분은 지난 번에 다루었습니다. 단순한 캡처가 목적이 아니기 때문에 한발더 나아가야 합니다. 캡처를 한 후 저장 및 분석을 하여야 원하는 목적인 레이턴시 분석을 할 수 있습니다. 이를 위하여 Corvil 제품을 다시금 살펴보았습니다. 브로커환경에서의 레이턴시 측정과 관련한 구성입니다. 위 그림중 별모양은 TAP장비입니다. Installing the CNE with a Passive TapTAP장비와 관련하여 Corvil은 Passive Tap와 Aggregation Tap 모두를 지원한다고…
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1. 레이턴시 측정, Packet Capture부터 – 개념과 도구 선택에 이어지는 글입니다. Packet Capture를 위한 시험을 하려면 하드웨어를 준비해야 합니다. tcpdump와 같은 프로그램도 가능하지만 시스템에 대한 영향이 무척 크기 때문에 사용할 수 없습니다. ntop이 제공하는 pf_ring을 사용하려면 별도의 네트워크 카드가 필요합니다. pf_ring을 지원하는 네트워크 카드들입니다. 국내에서 판매하는 제품들만 추렸습니다. Myricom이나 Mellanox의 경우 FPGA회사가 인수한 것으로 들었지만 국내 판매를 하고 있고 Napatech도…
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1. 국제적으로, 일반적으로 Latency를 측정하는 기준은 Tick To Trade입니다. 틱데이타, 시세를 받고 주문을 보낸후 체결을 받은 때까지의 시간입니다. 여기에 또 다른 기준을 정할 수 있습니다. Tick To Order입니다. 시세데이타와 주문데이타의 시간입니다. Signal To Order는 매매전략에서 시그날이 발생한 때와 주문의 시간입니다. DMA와 관련한 프로그램을 개발한 후 레이턴시 측정을 자주 합니다. ZeroAOS를 기반으로 하여 매매전략시스템을 개발한 후 Loop 환경을 구성합니다. 가상거래소기능을 하는…
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1. 고빈도매매.역사속으로 사라질까요? 사라진다는 판단을 하는 이유는 시장점유율의 하락입니다. 시장질서 교란이나 세금과 같은 외적인 요인도 있지만 내부적인 요인도 하락에 큰 몫을 차지합니다. 고빈도매매회사들의 경쟁입니다. 경쟁은 수익율의 저하를 가져오고 수익을 유지하기 위하여 투입하여야 하는 비용의 증가를 가져옵니다. 분명 고빈도매매를 단순히 High Frequency로 정의하면 사라질 수 있습니다. 그렇지만 나라별로 시장조작이나 세금 등으로 규제를 하기시작했기때문입니다. 그렇지만 알고리즘트레이딩이나 Low latency trading으로 바라본다면 현재 진행형입니다….
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1. 요즘 고빈도매매와 관련한 행사를 찾기 어렵습니다. 정확히 말하면 자주 찾지 않습니다. 우연히 논문을 검색하다가 학술행사를 보았습니다. Market Microstructure: confronting many viewpoints 2014 논문 제목만 보면 하나같이 흥미를 자아내는 주제들입니다. 2014년 행사에서 발표한 논문중 관심이 가는 것들입니다. Fast Trading and Prop Trading Time is Money: Estimating the Cost of Latency in Trading 어떤 논문들은 고빈도매매와 속도에서 소개하였던 논문들입니다. High Frequency…
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1. 2012년에 쓰려고 초안을 잡았던 글입니다. 원문을 구하면 정리를 끝내려고 했지만 힘드네요.그래서 간단히 마무리합니다. GreySpark라는 연구소가 2012년 Low Latency: Faster than Light라는 제목으로 보고서를 내었습니다. 제목만을 놓고 보면 Latency와 관련된 모든 주제를 다루고 있습니다. 본문을 구할 수 있으면 좋지만 대부분 해외조사기관 자료와 마찬가지로 비싼 돈을 주고 사야 합니다. Low-Latency: Faster than Light – Table of Contents 1. A Brief History…
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1. High Frequency Trading, 고빈도매매의 비중이 여러가지 이유로 낮아지고 있습니다. 2005년이후 싹이 나오기 시작한 고빈도매매가 한 풀 꺾인 모습을 보여줍니다. 빈도가 높은 방식의 트레이딩이 퇴조하지만 빠른 속도를 요구하는 트레이딩은 계속입니다. High Frequency 대 High Speed KKR의 CRO인 Attilio Meucci은 앞으로의 트레이딩을 data-driven quantitative systematic strategy라고 정의합니다. 여기서 Systematic은 High perfomance와 High Speed를 갖춘 시스템으로 이해함이 타당할 듯 하니다. 메릴리치에서 근무하시는…
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1. 시장은 공정하지 않습니다. 시장에 참여하는 참여자들 모두가 같은 조건이 아니기때문입니다. 자본시장도 같습니다. 본질적으로 불공정한 거래가 일어날 수 밖에 없습니다. 그래서 시장은 공정성이 무척이나 중요합니다. 자본시장도 공정성이 중요하며 출발은 투명성입니다. 자본시장내 투명성과 관련하여 오랜 원칙이 Pre-Trade Transparency와 Post-Trade Transparency입니다. 매매투명성과 관련하여 중요한 것이 시장정보입니다. 그런데 기술과 기계가 트레이딩을 주도하면서 레이턴시가 무척이나 중요한 쟁점으로 등장합니다. 서로 경쟁하는 회사들간의 레이턴시를 공개하고 객관화하여야…
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