가시화하는 증권산업 구조조정?

1.
몇 일전 어떤 증권사 부사장을 만났습니다. 대학동기라 만났습니다. 그동안 금융위원회와 관련한 여러 모임에 참석했던 것으로 알고 있어서 단도직입적으로 물었습니다.

“금융위원회는 몇 개 증권사를 줄어야 구조조정을 했다고 생각하느냐?”
“……”

증권 구조조정이라는 말은 두가지를 포함합니다. 하나는 증권회사의 구조조정입니다. 빙하기에 직면한 증권회사들이 살기 위한 자구책으로 내놓는 정책들입니다. 다른 것은 증권산업의 구조조정입니다. 금융위원회가 참여정부때부터 추진하였던 정책입니다. 대형화하고 전문화가 가능하도록 자본시장법을 개정하여 자본산업이 고도화할 수 있도록 지원합니다. 그런데 지지부진했습니다. 장벽은 증권회사의 숫자입니다. 숫자가 줄지 않는 한 대형화도 전문화도 기대할 수 없습니다.

2.
그동안 한국거래소나 금융투자협회 등이 자본시장 육성책을 금융위원회에 건의하였을 때에도 ‘묵묵부답’으로 일관한 이유가 ‘숫자를 줄이지 못하는 시장’에 대한 불만이 아닐까 추측했었습니다. 그런데 금융위원회가 만든 부작위(不作爲)의 작위(作爲)라고 해야 하나요? 시장이 반응을 하였습니다. 몇 증권사가 사업권을 반환하겠다고 합니다. 출처가 Herald의 보도입니다 아래 굵은 글씨입니다.

Some stock brokerage firms have decided to close down amid a worsening business environment in the domestic market, according to financial industry sources.A few securities firms recently tendered applications for “returning their business license” to financial authorities, said a source.

Citing the saturated market, the sources said the low profitability in the securities sector is somewhat attributable to the oversupply under which the number of brokerage houses comes to 62.

“It is time to seriously review whether 62 brokerages is appropriate in consideration of the nation’s GDP scale and financial demand,” said a brokerage house executive. “Some say the registration number should be halved for an optimum level.”

A regulatory official at the Financial Supervisory Service confirmed the applications for business closedown. He, however, declined to publicize the company names.

“The withdrawal process will be approved by the (final decision-maker) Financial Services Commission,” said the FSS official. “Any company which returned its license is banned from re-applying for the securities business for the next five years.”

The move by some firms to close came as a number of brokerages ― including Etrade Securities, Leading Investment & Securities and I’M Investment & Securities, all on the M&A market ― are having difficulties finding new owners. U.S.-based Goldman Sachs has also decided to shut down its asset management business in Korea.

“A full-fledged restructuring in the overall industry would be inevitable in the coming months and years,” said one former senior executive in a financial company.

“As far as I’m concerned, most of the applicants are considered to be small- and mid-sized players. And they are mostly domestic-based firms,” he said. Aside from the small companies suffering from low profitability, big securities firms have posted a sharp drop in earnings or swung into the red.

Hyundai Securities and Daishin Securities reported a net deficit of 22 billion won ($19 million) and 5.4 billion won, respectively, during the second quarter.

Samsung Securities and Woori Investment & Securities saw their net profit fall by 71.2 percent and 90.6 percent, respectively, on a year-on-year basis.

Their sagging performance is being linked to an overall manpower restructuring ― particularly for research analysts whose average income level stays above that of ordinary stockbrokers. According to the Korea Financial Investment Association, the number of analysts at the 62 firms dropped by 70, or 4.81 percent, from 1,455 at the end of 2012 to 1,385 in August 2013.

While 31 firms scaled back their payroll for analysts, only 15 firms increased the number of analysts.

Samsung Securities and Woori Investment & Securities, both of which are regarded as two of the top three players in the industry, slashed the analyst payroll by 15 individuals and eight, respectively, over the corresponding period.

By Kim Yon-se and Chung Joo-won(kys@heraldcorp.com) (joowonc@heraldcorp.com)
More securities firms set to close down중에서

오비이락(烏飛梨落)인가요? NCR 규제와 관련한 자본시장연구원의 결과가 나왔습니다.금융위원회가 구조조정을 위하여 유연한 정책을 취하겠다고 했던 부문입니다.

그동안 과도한 규제로 지목돼 온 영업용 순자본비율(NCR) 완화 기준이 나왔다.금융투자업계에서는 은행보다 과도한 150%의 적기시정조치 기준을 120%로 완화할 필요가 있다는 결론을 내렸다.
26일 자본시장연구원에 따르면 증권사들이 다양한 금융상품을 다루고 중개업무를 강화하려면 현행 150%로 돼 있는 NCR 적기시정조치 수준을 120%로 완화할 필요가 있다. 자본연은 최근 마친 연구용역 보고를 통해 이같은 내용을 금융투자협회에 전달했다.
업계 NCR 규제 완화 기준 나왔다…120%로 낮춰야중에서

불황의 끝은 도산입니다. 어쩔 수 없어서 망하는 경우도 있지만 더 위험을 줄이기 위하여 폐업을 할 수 있습니다. 가능 하면 많이 망해야 남은 기업들에게 좋습니다. 시장이 증권산업을 구조조정하고 있네요.

마지막 의문. 위 기사를 왜 영자신문이 전할까요?

(덧붙임 2013.08.26) 증권회사 1분기 실적을 다룬 기사들.

증권사 ‘칼바람’… 3개월새 630명 감원
삼성생명 절반 수준, 62개 증권사 순익↓ 1192억

(덧붙임 2013.08.27) 매일경제신문의 특집 ‘벼랑끝 증권사’

“50억이면 1대주주” 증권사는 세일중
업계 구조조정도 언발에 오줌누기
노무라 순익 급증…국내62社 반토막
근시안적 유행 쫓다가 위기 자초
몰빵투자 자문사 12곳 또 문닫는다

Leave a Comment

이메일 주소는 공개되지 않습니다. 필수 필드는 *로 표시됩니다

이 사이트는 스팸을 줄이는 아키스밋을 사용합니다. 댓글이 어떻게 처리되는지 알아보십시오.